Trois technologies énergétiques révolutionnaires dynamisent les marchés

À retenir

Nous sommes le 17 décembre 1903. Les frères Wilbur et Orville Wright viennent de réaliser l’impossible. Ils ont volé pendant 59 secondes au total, parcourant 243 mètres au-dessus d’un paisible champ à Kitty Hawk, en Caroline du Nord. Bien que l’exploit soit remarquable, en l’absence de spectateurs il passe totalement inaperçu. Pire encore, la presse ne prête aucune attention à leurs déclarations, et le monde demeure sceptique. Ce n’est qu’en août 1908, près de cinq ans plus tard, qu’une démonstration en direct en France parvient à convaincre la presse, le public et le monde de leur succès dans le domaine du voyage aérien.

Les innovations qui révolutionnent le monde passent souvent inaperçues, jusqu’à ce que quelque chose les propulse sur le devant de la scène. Lorsque cela se produit, une vague d’enthousiasme émerge subitement.

Aujourd’hui, la réaction des marchés boursiers sert à mesurer l’enthousiasme du monde pour les nouvelles technologies. Cet article examine trois technologies énergétiques émergentes qui, à l’instar du voyage aérien après 1908, sont actuellement dans une phase de reconnaissance et d’appréciation. Les performances boursières récentes de ces entreprises indiquent que le moment attendu est arrivé.

Bloom Energy Corp : piles à hydrogène

Illustration 1 : Prix de l’action Bloom Energy
Source : Bloomberg, données au 24 février 2025. Les performances historiques ne garantissent pas les performances futures, et tout investissement est susceptible de perdre de la valeur.

L’un des enjeux majeurs d’aujourd’hui consiste à comprendre de quelle manière le monde répondra à la demande énergétique des centres de données basés sur l’intelligence artificielle (IA). Un seul grand centre de données peut nécessiter entre 100 MW et plus de 1 GW, soit l’équivalent de la consommation énergétique d’une ville de petite ou moyenne taille.

Bloom Energy a signé un accord d’approvisionnement en piles à combustible d’une capacité de 1 GW avec American Electric Power (AEP), ce qui représente le plus grand déploiement commercial de piles à combustible à ce jour. Les centres de données pourront ainsi répondre à la demande énergétique croissante liée à l’IA, grâce à une alimentation plus propre et plus fiable (Bloom, décembre 2024).

Contrairement à l’énergie basée sur la combustion, les piles à combustible génèrent de l’électricité par un processus électrochimique, ce qui réduit les émissions tout en permettant une production d’énergie efficace sur site. Dans le cadre de l’expansion des centres de données basés sur l’IA, dont la capacité devrait atteindre 35 GW d’ici cinq ans (Bloom, janvier 2025), les réseaux traditionnels peinent à suivre, ce qui fait des piles à combustible une solution évolutive.

Les piles à combustible de Bloom peuvent être alimentées au gaz naturel, à l’hydrogène, ou par un mélange des deux. Cette flexibilité permet de diminuer significativement les émissions de gaz à effet de serre, une condition essentielle pour un avenir alimenté par l’IA et respectueux de l’environnement.

Pendant plusieurs années, les piles à hydrogène ont rencontré des difficultés à s’imposer sur le marché, à l’instar de l’avion des frères Wright, qui a été initialement ignoré malgré son potentiel révolutionnaire. L’accord historique signé par Bloom à la fin de l’année dernière a marqué un tournant, en renforçant l’idée selon laquelle les piles à combustible constituent une solution énergétique pertinente.

Joby Aviation : aéronef électrique à décollage et atterrissage verticaux (eVTOL)

Illustration 2 : Prix de l’action Joby Aviation
Source : Bloomberg, données au 24 février 2025. Les performances historiques ne garantissent pas les performances futures, et tout investissement est susceptible de perdre de la valeur.

Joby Aviation a atteint la phase finale de certification auprès de la Federal Aviation Administration (FAA) des États-Unis pour son aéronef électrique à décollage et atterrissage verticaux alimenté par batterie (eVTOL), marquant une avancée majeure vers le lancement de services de taxis aériens (Joby, décembre 2024). L’entreprise a récemment effectué des tests d’autorisation d’inspection de type (TIA) de la FAA, validant la sécurité des vols et la charge de travail des pilotes avec les pilotes d’essai de la FAA.

L’eVTOL de Joby est conçu pour transporter un pilote et quatre passagers, à une vitesse pouvant atteindre 320 km/h, sans aucune émission. Alimenté par des batteries lithium-ion avancées, il offre une mobilité urbaine silencieuse et à grande vitesse tout en réduisant considérablement le bruit et l’impact sur l’environnement par rapport aux hélicoptères.

Les marchés sont de plus en plus optimistes à l’égard de Joby, qui est en tête de l’industrie en ce qui concerne la certification FAA, ayant franchi trois des cinq étapes d’approbation. À l’approche de la certification complète, les investisseurs considèrent les taxis aériens à batterie comme une révolution, offrant un mode de transport plus rapide, plus durable et plus efficace dans les villes du monde entier.

Oklo : petits réacteurs modulaires

Illustration 3 : Prix de l’action Oklo
Source : Bloomberg, données au 24 février 2025. Les performances historiques ne garantissent pas les performances futures, et tout investissement est susceptible de perdre de la valeur.

Oklo a conclu un accord-cadre de 12 GW avec l’opérateur de centres de données Switch, ce qui en fait l’un des accords commerciaux les plus importants de l’histoire en matière d’électricité (Oklo, décembre 2024). En vertu de cet accord, Oklo déploiera, possédera et exploitera les réacteurs nucléaires Aurora, fournissant à Switch une énergie nucléaire propre et fiable à travers les États-Unis, dans le cadre de divers contrats d’achat d’électricité.

Bien que les petits réacteurs modulaires (PRM), tels que l’Aurora d’Oklo, existent depuis plusieurs décennies, la demande énergétique croissante de l’IA et des centres de données accélère aujourd’hui leur adoption. Ces réacteurs compacts, fabriqués en usine, produisent entre 15 et 50 MWe, utilisent des combustibles avancés tels que le combustible HALEU¹, et peuvent fonctionner pendant plusieurs années sans nécessiter de ravitaillement. Leur faible encombrement, leur évolutivité et leur indépendance vis-à-vis du réseau électrique en font une solution idéale pour les centres de données à la recherche d’une alimentation à faible émission de carbone et de haute fiabilité.

Alors que Microsoft, Google et Amazon se tournent également vers le nucléaire, l’accord d’Oklo met en évidence l’émergence des PRM en tant que technologie clé pour l’avenir des infrastructures énergétiques propres et basées sur l’IA.

Le choix de mise en œuvre pour les investisseurs

Le fonds WisdomTree Battery Solutions UCITS ETF (VOLT) permet aux investisseurs de s’exposer au potentiel prometteur des solutions de stockage d’énergie et des technologies émergentes qui façonnent le secteur. Ce fonds indiciel coté (ETF) cible 37 sous-secteurs dans quatre catégories clés : matières premières, fabrication, entreprises facilitatrices et technologies émergentes.

Développé en partenariat avec les experts en énergie de Wood Mackenzie, l’ETF s’appuie sur des analyses sectorielles qui permettent d’identifier les domaines les plus prometteurs de la chaîne de valeur des batteries. Il est rééquilibré deux fois par an pour réévaluer l’attractivité des technologies et des entreprises.

Au 24 février 2025, Bloom Energy Corp figure en tête des participations de l’ETF, en raison de ses solides performances récentes, tandis que Joby Aviation occupe la deuxième position. Les deux entreprises ont joué un rôle clé dans la performance des derniers mois. La stratégie alloue environ un quart de sa pondération aux technologies émergentes, telles que les piles à hydrogène, les eVTOL et les batteries à semi-conducteurs.

Lancé le 26 février 2020, l’ETF vient de célébrer son cinquième anniversaire.

Le fonds WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS ETF (NCLR) offre aux investisseurs une exposition à la croissance de l’uranium et de l’énergie nucléaire. Il investit dans les secteurs les plus rentables de la chaîne de valeur, incluant des entreprises en amont (producteurs d’uranium), des entreprises intermédiaires (conversion, enrichissement et composants nucléaires) et des innovateurs (technologies nucléaires avancées, telles que les petits réacteurs modulaires). Les innovateurs se voient attribuer 15 % du portefeuille, Oklo figurant parmi les principaux constituants. Bien que les innovateurs ne génèrent pas encore de revenus, ils suscitent généralement l’enthousiasme des marchés grâce à leur fort potentiel de croissance, mesuré par l’adoption progressive de leurs innovations.

Conclusion

Les entreprises émergentes qui suscitent l’enthousiasme connaissent généralement une augmentation significative de la valeur de leurs actions. On peut s’attendre à une certaine volatilité pendant quelque temps, tout comme les frères Wright n’ont pas échappé aux difficultés au début de leur parcours. En effet, ce n’est qu’après 1908, lorsque le monde y a enfin prêté attention, que leur technologie a pris un essor considérable.

De la même manière, ces technologies énergétiques semblent désormais sur le point d’être adoptées à plus grande échelle, ce qui pourrait créer des opportunités intéressantes pour les investisseurs.

¹High-assay low-enriched uranium (uranium faiblement enrichi à teneur élevée).