FAQ
Exchange Traded Commodity (ETC)
Gli exchange traded commodity (ETC) offrono agli investitori uno strumento efficace per ottenere un'esposizione alle variazioni dei prezzi delle materie prime senza doverle gestire fisicamente. Tradizionalmente, gli investitori dovevano negoziare direttamente le commodity sottostanti o ricorrere ad alternative, ad esempio i contratti future. I contratti future fissano termini di acquisto o di vendita a un prezzo concordato con consegna a una data indicata nel futuro. Sono contratti liquidi standardizzati negoziati su borse valori regolamentate e basati su accordi di prezzo trasparenti. Gli ETC sono titoli dotati di una struttura aperta e trasparente e negoziati su borse valori regolamentate. Il management di WisdomTree, ad oggi uno dei maggiori fornitori a livello internazionale di prodotti negoziati in borsa e uno dei primi a operare nel settore degli ETC, ha quotato il primo ETC al mondo coperto da oro fisico nel 2003.
Gli ETC possono essere acquistati o venduti sulle borse valori regolamentate durante l’intera seduta di contrattazioni e vengono scambiati esattamente come le azioni.
Gli ETC con sottostante fisico sono progettati per replicare l’andamento del prezzo spot (vale a dire il prezzo di una commodity in un dato momento) del bene sottostante. Questo tipo di struttura è generalmente legato ai metalli industriali e ai metalli preziosi, dal momento che questi generi di commodity non sono deperibili, sono omogenei e relativamente semplici e convenienti da stoccare.
Altri ETC sono quotati sulla base di contratti future o indici che seguono l'andamento dei contratti future, data l'impossibilità nel caso di alcune commodity di stoccare a lungo i beni sottostanti. Il pricing dei contratti future può essere più liquido ed efficace per alcune commodity, soprattutto nei casi in cui i contratti contribuiscono a standardizzare i prezzi. Un chiaro esempio è dato dalle commodity agricole, nelle quali la qualità varia in base alle colture, alle stagioni e alle zone geografiche.
Gli ETC con sottostante fisico di WisdomTree sono strutturati come società veicolo (SPV). L'unico scopo delle SPV è quello di emettere titoli di debito garantiti da metalli investment grade allocati.
La LBMA e la LPPM sono associazioni di categoria che coordinano il trading all’ingrosso, rispettivamente, di oro e argento e di platino e palladio Queste due associazioni curano e pubblicano gli elenchi di “good delivery” che fissano una serie di criteri che devono essere soddisfatti dai raffinatori e dai rispettivi lingotti per essere ammessi alle negoziazioni. Per maggiori informazioni si rimanda ai siti www.lbma.org.uk e www.lppm.com.
Gli ETC su metalli preziosi con sottostante fisico di WisdomTree sono garantiti esclusivamente da lingotti "good delivery".
WisdomTree esegue un'ispezione dei lingotti a fine anno e almeno una volta nel corso dell'anno, avvalendosi della professionalità di un saggiatore indipendente di metalli preziosi, Inspectorate International.
WisdomTree riceve inoltre un elenco dei lingotti con i dettagli relativi a (i) peso, (ii) numero di serie e (iii) produttore.
WisdomTree mantiene buone relazioni con la banca depositaria. In caso di dubbi relativi ai lingotti, WisdomTree è in grado di affidare alla stessa banca l’incarico di fare le verifiche necessarie e applicare l'opportuna "due diligence". Inoltre, il caveau è stato personalmente visitato dal presidente e amministratore delegato di ETF Securities Graham Tuckwell e dal direttore di ETF Securities (UK) Limited Mark Weeks.