Prospettive dell'oro fino al terzo trimestre del 2026
Venti favorevoli a livello strutturale e fragilità politiche
Ottobre 2025
prezzi dell'oro hanno registrato un forte aumento, riflettendo le crescenti preoccupazioni circa la credibilità della Federal Reserve (Fed), che ha intrapreso un ciclo di tagli dei tassi in un contesto di elevata inflazione complessiva. L'incertezza commerciale continua a pesare sulle catene di approvvigionamento globali, mentre i rischi geopolitici si sono intensificati, in particolare con le incursioni russe in territorio NATO. L'oro sta reagendo a questi rischi sovrapposti e riteniamo che tali fattori di pressione rimarranno in essere.
Nella nostra previsione di luglio 2025, Preparativi per l’inizio di una nuova fase, abbiamo evidenziato molte di queste questioni, ma l'oro è rimasto entro un intervallo ristretto per tutta l'estate. Dall'inizio di settembre, tuttavia, le pressioni accumulate sono esplose, spingendo l'oro verso un rapido rialzo. Le nostre previsioni per il prossimo anno rimangono positive, con un ulteriore significativo potenziale di rialzo.